BREAKING DOWN Fair Value. Die zuverlässigste Art, einen Investment s Fair Value zu bestimmen, ist, die Sicherheit auf einer Börse aufzulisten Wenn XYZ Aktie an einer Börse handelt, bieten Market Maker einen Geld - und Briefkurs für XYZ Aktie Ein Anleger kann die Aktie an verkaufen Der Bid-Preis an den Market Maker und kaufen die Aktie von der Marker-Maker zu den fragen Preis Da Investor Nachfrage für die Aktie weitgehend bestimmt Bid-und Ask-Preise, ist die Börse die zuverlässigste Methode, um eine Aktie Fair Fair. How eine Konsolidierung zu bestimmen WorksFair-Wert wird auch in einer Konsolidierung verwendet, die eine Reihe von Jahresabschlüssen, die eine Muttergesellschaft und eine Tochtergesellschaft präsentiert, als ob die beiden Unternehmen sind ein Unternehmen Diese Buchhaltung Behandlung ist ungewöhnlich, weil ursprüngliche Kosten verwendet werden, um Vermögenswerte in den meisten Fälle Die Muttergesellschaft kauft ein Interesse an einer Tochtergesellschaft, und die Vermögenswerte und Schulden des Tochterunternehmens werden zu jedem Marktwert für jedes Konto dargestellt. Wenn die Buchhaltungsberichte beider Gesellschaften konsolidiert werden, werden die Marktwerte des Tochterunternehmens zur Erstellung des kombinierten Unternehmens verwendet Satz von Jahresabschlüssen. Factoring in einer Bewertung. In einigen Fällen kann es schwierig sein, einen beizulegenden Zeitwert für einen Vermögenswert zu bestimmen, wenn es keinen aktiven Markt für den Handel des Vermögenswertes Dies ist oft ein Problem, wenn Buchhalter eine Unternehmensbewertung Sagen, Zum Beispiel kann ein Buchhalter keinen beizulegenden Zeitwert für ein ungewöhnliches Gerät bestimmen. Der Buchhalter kann die vom Vermögenswert erzeugten diskontierten Cashflows zur Ermittlung eines beizulegenden Zeitwerts verwenden. In diesem Fall verwendet der Buchhalter den Mittelabfluss, um das Gerät und den Bargeld zu erwerben Zuflüsse, die durch die Nutzung der Anlage über ihre Nutzungsdauer erwirtschaftet werden Der Wert der diskontierten Cashflows ist der beizulegende Zeitwert des Vermögenswerts. Der beizulegende Zeitwert eines Derivats wird zum Teil durch den Wert eines zugrunde liegenden Vermögenswertes bestimmt. Wenn Sie einen 50 Anruf erwerben, Option auf XYZ Aktie, Sie kaufen das Recht, 100 Aktien der XYZ Aktie zu 50 pro Aktie für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen Wenn XYZ Aktie Marktpreis steigt, erhöht sich der Wert der Option auf der Aktie auch. Futures Market. In Der Futures-Markt, Fair Value ist der Gleichgewichtspreis für einen Futures-Kontrakt Dies entspricht dem Spot-Preis nach Berücksichtigung der Zins - und Dividendenausschüttung, da der Anleger den Futures-Kontrakt und nicht die physischen Aktien über einen bestimmten Zeitraum besitzt Buchhaltung für Mitarbeiter-Aktienoptionen. By David Harper Relevanz über Zuverlässigkeit Wir werden nicht wieder die heftige Debatte darüber, ob Unternehmen Aufwand Mitarbeiter Aktienoptionen Allerdings sollten wir zwei Dinge zu etablieren Zuerst haben die Experten auf der Financial Accounting Standards Board FASB wollten Optionen erfordern Aufwendungen seit den frühen 1990er Jahren Trotz des politischen Drucks wurde die Auf - wendung mehr oder weniger unvermeidlich, wenn der IASB des Internationalen Rechnungshofes dies aufgrund des bewussten Kontrentums für die Konvergenz zwischen US - und internationalen Rechnungslegungsstandards forderte. Für die entsprechende Lesung siehe die Kontroverse über die Optionspanne. Unter den Argumenten gibt es eine legitime Debatte über die beiden primären Qualitäten der Buchhaltungsinformationen Relevanz und Zuverlässigkeit Jahresabschlüsse zeigen den Standard von Relevanz, wenn sie alle wesentlichen Kosten des Unternehmens - und niemand ernsthaft bestreitet, dass Optionen sind Kosten Kosten Beratene Kosten in finanziellen Aussagen erreichen den Zuverlässigkeitsstandard, wenn sie in einer unvoreingenommenen und genauen Weise gemessen werden. Diese beiden Qualitäten von Relevanz und Zuverlässigkeit kollidieren oft im Rechnungslegungsrahmen. Zum Beispiel werden Immobilien zu historischen Anschaffungskosten bilanziert, da historische Kosten zuverlässiger, aber weniger relevant sind als Marktwert - das heißt, wir können mit Zuverlässigkeit messen, wie viel ausgegeben wurde, um die Eigenschaft zu erwerben Gegner der Aufwendungen, die Priorität der Zuverlässigkeit zu behaupten, darauf zu bestehen, dass Optionskosten nicht mit konsequenter Genauigkeit gemessen werden können. FASB will die Relevanz priorisieren und glaubt, dass es bei der Erfassung von Kosten nahezu korrekt ist Ist wichtiger richtig als genau falsch zu sein, wenn man es ganz ausschaltet. Disclosure Required But Not Recognition For Now Seit März 2004 erfordert die aktuelle Regel FAS 123 Offenlegung, aber nicht Anerkennung Dies bedeutet, dass Optionen Kostenschätzungen als Fußnote offenbart werden müssen, aber sie Müssen nicht als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst werden, wo sie das bereinigte Ergebnis oder das Nettoeinkommen reduzieren würden. Das bedeutet, dass die meisten Unternehmen tatsächlich vier Gewinn pro Aktie EPS-Nummern melden - es sei denn, sie wählen freiwillig Optionen, wie Hunderte bereits getan haben In der Gewinn - und Verlustrechnung 1. Grundlegende EPS 2 Verwässerte EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Verdünnte EPS. Diluted EPS Captures Einige Optionen - Diejenigen, die alt sind und im Geld Eine zentrale Herausforderung bei der Berechnung von EPS ist potenzielle Verdünnung Speziell, was? Tun wir mit ausstehenden, aber nicht ausgeübten Optionen, alte Optionen, die in früheren Jahren gewährt wurden und die jederzeit in Stammaktien umgewandelt werden können. Dies gilt nicht nur für Aktienoptionen, sondern auch für Wandelschuldverschreibungen und einige Derivate. Verdünnte EPS versucht, dieses Potenzial zu erfassen Verwässerung durch Verwendung der im Folgenden dargestellten Treasury-Aktien-Methode Unser hypothetisches Unternehmen verfügt über 100.000 Stammaktien, hat aber auch 10.000 ausstehende Optionen, die alle im Geld sind. Das heißt, sie wurden mit einem 7 Ausübungspreis gewährt, aber die Aktie ist seither gestiegen 20.Basis EPS Nettoeinkommen Stammaktien ist einfach 300.000 100.000 3 pro Aktie Verwässertes EPS nutzt die Treasury-Aktien-Methode, um die folgende Frage hypothetisch zu beantworten, wie viele Stammaktien ausstehend wäre, wenn alle In-the-Money-Optionen heute ausgeübt wurden Beispiel, das oben diskutiert wurde, würde die Übung allein 10.000 Stammaktien an die Basis hinzufügen. Allerdings würde die simulierte Übung dem Unternehmen zusätzliche Bargeldausführungserlöse von 7 pro Option zuzüglich einer Steuervergünstigung gewähren. Der Steuerertrag ist echtes Geld, weil das Unternehmen zu reduzieren ist Ihr steuerpflichtiges Einkommen durch die Optionsgewinne - in diesem Fall 13 pro Option ausgeübt Warum Weil das IRS die Steuern von den Optionsinhabern erheben wird, die die ordentliche Einkommensteuer auf denselben Gewinn zahlen werden. Bitte beachten Sie, dass der Steueranspruch auf nicht qualifizierte Aktien verweist Optionen Sogenannte Anreizaktienoptionen ISOs sind möglicherweise nicht steuerlich abzugsfähig für das Unternehmen, aber weniger als 20 der gewährten Optionen sind ISOs. Let s sehen, wie 100.000 Stammaktien 103.900 verwässerte Aktien im Rahmen der Treasury-Aktien-Methode werden, die sich erinnern, ist Basierend auf einer simulierten Übung Wir übernehmen die Ausübung von 10.000 in-the-money-Optionen, die dies selbst fügt 10.000 Stammaktien an die Basis Aber das Unternehmen bekommt zurück Ausübung Erlöse von 70.000 7 Ausübungspreis pro Option und eine Barsteuer-Vorteil von 52.000 13 Gewinn x 40 Steuersatz 5 20 pro Option Das ist eine satte 12 20 Cash-Rabatt, sozusagen, pro Option für einen Gesamtrabatt von 122.000 Um die Simulation abzuschließen, gehen wir davon aus, dass alle zusätzlichen Geld verwendet wird, um Aktien zurückzukaufen Zum aktuellen Preis Von 20 pro Aktie, kauft das Unternehmen zurück 6.100 Aktien. In Zusammenfassung, die Umwandlung von 10.000 Optionen schafft nur 3.900 netto zusätzliche Aktien 10.000 Optionen umgerechnet minus 6.100 Rückkauf Aktien Hier ist die tatsächliche Formel, wo M aktuellen Marktpreis, E Ausübungspreis, T Steuersatz und N Anzahl der ausgeübten Optionen. Pro Forma EPS erobert die im Laufe des Jahres gewährten neuen Optionen. Wir haben überprüft, wie verwässertes EPS die Wirkung von ausstehenden oder alten In-the-Money-Optionen, die in früheren Jahren gewährt wurden, erfasst. Aber was machen wir mit Optionen Gewährt im laufenden Geschäftsjahr, die null intrinsischen Wert haben, der ist, unter der Annahme, dass der Ausübungspreis dem Aktienkurs entspricht, aber trotzdem kostspielig sind, weil sie Zeitwert haben. Die Antwort ist, dass wir ein Options-Preismodell verwenden, um die Kosten für die Erstellung eines Kurses zu berechnen Nicht zahlungswirksame Aufwendungen, die das ausgewiesene Nettoeinkommen verringern Während die Treasury-Aktien-Methode den Nenner der EPS-Ratio erhöht, indem sie Aktien addiert, reduziert die Pro-Forma-Aufwand den Zähler von EPS. Sie können sehen, wie sich die Aufwendungen nicht verdoppeln, wie einige vorgeschlagen haben, Alte Optionen gewährt, während Pro-Forma-Aufwand neue Zuschüsse enthält. Wir überprüfen die beiden führenden Modelle, Black-Scholes und Binomial, in den nächsten beiden Raten dieser Serie, aber ihre Wirkung ist in der Regel eine Fair-Value-Schätzung der Kosten, die irgendwo zwischen 20 und 50 des Aktienkurses Während die vorgeschlagene Rechnungslegungsregel, die eine Aufzählung erfordert, sehr detailliert ist, ist die Überschrift beizulegender Zeitwert am Tag der Erteilung. Das bedeutet, dass die FASB Unternehmen verpflichten will, den beizulegenden Zeitwert der Option zum Zeitpunkt der Erteilung und der Aufzeichnung zu ermitteln Dieser Aufwand auf der Erfolgsrechnung Betrachten Sie die Abbildung unten mit dem gleichen hypothetischen Unternehmen, das wir oben gesehen haben. 1 Verwässertes EPS basiert auf der Aufteilung des bereinigten Jahresüberschusses von 290.000 auf eine verwässerte Aktienbasis von 103.900 Aktien. Im Rahmen der Pro-forma kann die verwässerte Aktie Basis unterschiedlich sein. Siehe unsere technische Anmerkung unten für weitere Details. Zunächst können wir sehen, dass wir noch Haben Stammaktien und verwässerte Aktien, bei denen verwässerte Aktien die Ausübung der zuvor gewährten Optionen simulieren Zweitens haben wir weiter davon ausgegangen, dass im laufenden Jahr 5.000 Optionen gewährt wurden. Lassen Sie uns unsere Modellschätzungen annehmen, dass sie 40 der 20 Aktienkurse wert sind, Oder 8 pro Option Der Gesamtaufwand ist also 40.000 Drittens, da unsere Optionen in vier Jahren auf der Klippweste geschehen sind, werden wir die Kosten in den nächsten vier Jahren amortisieren. Dies ist die Bilanzierung des Grundsatzes der Aktion, die unser Angestellter sein wird Dienstleistungen über die Sperrfrist, so dass die Kosten über diesen Zeitraum verteilt werden können Obwohl wir es nicht veranschaulicht haben, sind Unternehmen erlaubt, die Kosten in Erwartung der Option Verzug aufgrund von Mitarbeiter-Kündigungen zu reduzieren Zum Beispiel könnte ein Unternehmen vorhersagen, dass 20 von Optionen gewährt Wird verfallen und reduzieren den Aufwand entsprechend. Unsere aktuelle jährliche Kosten für die Optionen Zuschuss ist 10.000, die ersten 25 der 40.000 Aufwendungen Unser bereinigtes Nettoergebnis ist daher 290.000 Wir teilen dies in beide Stammaktien und verwässerte Aktien, um die zweite Satz von zu produzieren Pro-forma-EPS-Nummern Diese müssen in einer Fußnote offen gelegt werden und werden voraussichtlich in der Höhe der Gewinn - und Verlustrechnung für Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2004 beginnen, eine Anerkennung erfordern. Final Technical Note für die Brave Es gibt eine Technik, die einige verdient hat Erwähnen wir die gleiche verwässerte aktienbasis für beide verdünnten EPS-Berechnungen, die verwässertes EPS und pro forma verwässertes EPS Technical, unter Pro-forma-verwässertem ESP-Posten iv auf dem obigen Finanzbericht, die Aktienbasis weiter erhöht durch die Anzahl der Aktien, die sein könnten Erworben mit dem nicht amortisierten Vergütungsaufwand, der neben Ausübungserlösen und dem Steuerertrag ist. Im ersten Jahr, da nur 10.000 der 40.000 Optionskosten in Rechnung gestellt wurden, konnten die anderen 30.000 hypothetisch weitere 1.500 Aktien 30.000 zurückkaufen 20 Dies - im ersten Jahr - produziert eine Gesamtzahl der verdünnten Aktien von 105.400 und verdünnte EPS von 2 75 Aber im vierten Jahr, alles andere gleich, die 2 79 oben wäre korrekt, da wir bereits die 40.000 € bezahlt hätten Denken Sie daran, dies gilt nur für die Pro-Forma verdünnte EPS, wo wir sind Ausgaben Optionen in der Zähler. Conclusion Expensing Optionen ist nur ein Best-Bemühungen Versuch, Optionen Kosten zu schätzen Die Befürworter sind richtig zu sagen, dass Optionen sind eine Kosten, und das Zählen etwas ist besser Als das Zählen nichts Aber sie können nicht behaupten, Kosten Schätzungen sind genau Betrachten Sie unsere Firma oben Was wäre, wenn die Lager Taube bis 6 nächsten Jahr und blieb dort Dann würden die Optionen wäre völlig wertlos, und unsere Kosten Schätzungen würde sich als deutlich übertrieben, während unsere EPS würde Unterschätzt Umgekehrt, wenn die Aktie besser als erwartet war, waren unsere EPS-Nummern übertrieben worden, weil unsere Aufwendungen sich als untertrieben erwiesen hätten. Konto für Aktienbasierte Vergütung ausgegeben 10 95.Diese Aussage schafft Finanzbuchhaltung und Berichterstattungsstandards für Aktien - basierte Personalausgleichspläne Diese Pläne beinhalten alle Vereinbarungen, bei denen Mitarbeiter Anteile an Aktien oder sonstigen Eigenkapitalinstrumenten des Arbeitgebers oder des Arbeitgebers erhalten. Verbindlichkeiten gegenüber Arbeitnehmern in Beträgen, die auf dem Preis des Arbeitgebers basieren, sind Beispiele für Aktienkaufpläne, Aktienoptionen , Beschränkte Bestände und Aktienwertsteigerungsrechte. Diese Erklärung gilt auch für Geschäfte, bei denen ein Unternehmen seine Eigenkapitalinstrumente zum Erwerb von Waren oder Dienstleistungen von Arbeitslosen ausstellt. Diese Transaktionen sind auf der Grundlage des beizulegenden Zeitwerts der erhaltenen Gegenleistung oder des beizulegenden Zeitwertes zu erfassen Die ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente, je nachdem, was zuverlässiger messbar ist. Bereitstellung von Aktien der aktienbasierten Vergütung an die Mitarbeiter. Diese Aussage definiert eine Fair Value-basierte Methode zur Bilanzierung einer Mitarbeiteraktienoption oder eines ähnlichen Eigenkapitalinstruments und ermutigt alle Gesellschaften, diese Methode anzuwenden Bilanzierung aller ihrer Mitarbeiterbeteiligungspläne Allerdings ermöglicht es auch einem Unternehmen, weiterhin die Entschädigungskosten für diese Pläne zu messen, wobei die von der APB geplante inhaltliche Wertpapierrechnungsmethode Nr. 25 verwendet wird. Bilanzierung von Forderungen an Arbeitnehmer Der beizulegende Zeitwert Methode ist der Methode der Stellungnahme 25 vorzuziehen, um eine Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes im Rahmen der APB-Stellungnahme Nr. 20 zu rechtfertigen. Rechnungslegungsänderungen Entitäten, die mit der Bilanzierung in der Stellungnahme 25 verbleiben, müssen die Pro-forma-Angaben des Nettoeinkommens und, falls vorhanden, Aktie, als ob die in dieser Erklärung definierte beizulegende Zeitwertbasierte Rechnungslegung angewandt worden wäre. Bei der beizulegenden Zeitwertmethode werden die Vergütungskosten zum Erwerbszeitpunkt auf der Grundlage des Wertes der Vergabe ermittelt und über die Dienstzeit erfasst Ist in der Regel die Wartezeit Unter der intrinsischen Wert-basierte Methode, ist die Entschädigung Kosten der Überschuss, wenn überhaupt, der börsennotierten Marktpreis der Aktie zum Stichtag oder anderen Messtermin über den Betrag, den ein Mitarbeiter zahlen muss, um den Bestand zu erwerben Die meisten festen Bestand Optionspläne - die gebräuchlichste Art des Aktienvergütungsplans - haben zum Zeitpunkt der Stimmabgabe keinen intrinsischen Wert, und unter Stellungnahme 25 werden keine Entschädigungskosten für sie erfasst. Die Vergütungskosten werden für andere Arten von aktienbasierten Vergütungsplänen unter Stellungnahme 25 einschließlich der Pläne erfasst Mit variablen, in der Regel leistungsorientierten Features. Stock Compensation Awards erforderlich, um durch die Ausgabe von Equity Instruments. For Aktienoptionen, Fair Value wird mit einem Option-Pricing-Modell, das berücksichtigt den Aktienkurs am Gewährungsdatum, die Übung bestimmt Preis, die erwartete Laufzeit der Option, die Volatilität der zugrunde liegenden Aktie und die erwarteten Dividenden auf sie sowie der risikofreie Zinssatz über die erwartete Laufzeit der Option Nicht public Entities ist berechtigt, den Volatilitätsfaktor bei der Schätzung des Wertes von ihnen auszuschließen Aktienoptionen, die zur Bewertung zum Mindestwert führen Der beizulegende Zeitwert einer zum Stichtag geschätzten Option wird nicht nachträglich für Änderungen des Kurses der zugrunde liegenden Aktie oder ihrer Volatilität, der Laufzeit der Option, der Dividenden auf dem Aktienbestand oder Der risikofreie Zinssatz. Der beizulegende Zeitwert eines Anteils an nicht bewerteten Aktien, der in der Regel als beschränkte Bestände an einen Arbeitnehmer vergeben wird, wird zum Marktpreis eines Anteils an einer nicht beschränkten Aktie am Stichtagstag bewertet, es sei denn, eine Beschränkung wird nachträglich verhängt Der Arbeitnehmer hat ein Recht darauf, in welchem Fall der beizulegende Zeitwert unter Berücksichtigung dieser Beschränkung geschätzt wird. Ersteller-Aktienkaufpläne. Ein Mitarbeiterbeteiligungsplan, der es den Mitarbeitern ermöglicht, Aktien mit einem Abschlag vom Marktpreis zu erwerben, ist nicht kompensatorisch, wenn sie erfüllt ist Drei Bedingungen a der Rabatt ist relativ klein 5 Prozent oder weniger erfüllt diese Bedingung automatisch, obwohl in einigen Fällen ein größerer Rabatt auch als nicht kompensatorisch gerechtfertigt werden kann, b im Wesentlichen alle Vollzeit-Mitarbeiter können auf einer gerechten Basis teilnehmen, und c der Plan beinhaltet Keine Option Features wie die Erlaubnis der Mitarbeiter, um die Aktie zu einem festen Rabatt aus dem geringeren der Marktpreis zu Gewährungsdatum oder Datum des Kaufs zu kaufen. Stock Compensation Awards erforderlich, um durch Zahlung von Cash. Some Aktien-basierte Vergütungen Pläne erfordern Arbeitgeber, um einen Arbeitnehmer entweder auf Verlangen oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bezahlen, einen Geldbetrag, der durch die Erhöhung des Aktienkurses des Arbeitgebers aus einer bestimmten Höhe bestimmt wird. Das Unternehmen muss die Entschädigungskosten für diese Auszeichnung in Höhe der Bestandsveränderung messen Preis in den Perioden, in denen die Änderungen auftreten. Diese Aussage erfordert, dass ein Arbeitgeber s Jahresabschluss enthält bestimmte Angaben über Aktien-basierte Mitarbeiter Entschädigung Vereinbarungen unabhängig von der Methode, die für die Berücksichtigung von ihnen verwendet werden. Die Pro-Forma-Beträge müssen von einem Arbeitgeber offen gelegt werden Die weiterhin die Rechnungslegungsvorschriften der Stellungnahme 25 anwendet, wird die Differenz zwischen den in der Gewinn - und Verlustrechnung erfassten Vergütungskosten und den damit verbundenen Kosten, die durch die in dieser Erklärung festgelegte beizulegende Zeitwertmethode bewertet werden, einschließlich der Steuereffekte, falls zutreffend, berücksichtigt Wurden in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst, wenn die beizulegende Zeitwertmethode verwendet worden ist. Die geforderten Pro-forma-Beträge spiegeln keine sonstigen Anpassungen des ausgewiesenen Jahresüberschusses oder, falls vorhanden, des Ergebnisses je Aktie. Effektiver Datum und Übergang dar In den Geschäftsjahren, die nach dem 15. Dezember 1995 begonnen werden, sind die Abschlüsse wirksam, obwohl sie bei der Emission verabschiedet werden können. Die Offenlegungspflichten dieser Erklärung gelten für Abschlüsse für Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 1995 beginnen, oder für eine Früheres Geschäftsjahr, für das diese Aussage zunächst für die Anerkennung von Entschädigungskosten angenommen wird. Pro forma-Angaben, die für Unternehmen erforderlich sind, die sich dafür entscheiden, die Entschädigungskosten mit der Stellungnahme 25 weiter zu messen, müssen die Auswirkungen aller in den Geschäftsjahren gewährten Prämien enthalten, die nach dem 15. Dezember 1994 beginnen Forma-Offenlegungen für im ersten Geschäftsjahr, die nach dem 15. Dezember 1994 beginnen, vergeben werden, müssen nicht in den Jahresabschluss für dieses Geschäftsjahr einbezogen werden, sondern sollten nachträglich vorgelegt werden, sobald der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr für Vergleichszwecke mit einem Jahresabschluss dargestellt wird Späteres Geschäftsjahr. REFERENZBIBLIOTHEK
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